La Banque de réserve du Zimbabwe (RBZ) rapporte que la politique monétaire en 2025 a été efficace, rétablissant la discipline et générant des gains mesurables en matière de contrôle de l’inflation, de stabilité des taux de change et de confiance dans le secteur financier.
Inflation et prix :
- L’inflation annuelle ZiG est tombée à 15 % fin 2025, bien en dessous de l’objectif de 30 % ;
- L’inflation mensuelle s’est élevée en moyenne à 0,4% de février à décembre 2025, ce qui indique la stabilité des prix.
Taux de change et stabilité des devises :
- Le taux de change interbancaire est resté globalement stable autour de 26 ZiG pour 1 dollar EU ;
- La prime du marché parallèle est restée inférieure à 20 % pendant la majeure partie de 2025 ;
- La monnaie ZiG en circulation a atteint 5,31 milliards de ZiG, avec une utilisation intérieure croissante (environ 30 à 40 % des transactions de paiement nationales).
Indicateurs monétaires et financiers :
- Taux directeur bancaire : 35% ;
- Taux minimum de dépôt : ZiG 7,5% (dépôts à terme), ZiG 5% (épargne) ;
- Réserves de devises étrangères : environ 1,2 milliard de dollars américains, ce qui équivaut à 1,5 mois de couverture des importations, soutenant la monnaie de réserve ZiG de près de 6 fois ;
- Recettes en devises : 16,2 milliards de dollars en 2025 ;
- Compte courant : excédent supérieur à 1 milliard de dollars (projeté) ;
- Prêts au gouvernement : néant, renforcement de la discipline budgétaire.
Discipline budgétaire et du secteur extérieur :
- Zéro financement par la banque centrale des dépenses publiques ;
- Poursuite de l’accumulation de réserves de change et amélioration de la balance commerciale.
Progrès vers un système mono-devise : la RBZ note l’amélioration des conditions d’un futur régime monodevise, notamment la stabilité macroéconomique, l’accumulation de réserves, la stabilité des taux de change, l’utilisation accrue du ZiG, l’efficacité du système de paiement et une forte coordination des politiques fiscales et monétaires.
Face à cette situation, les résultats pour 2025 indiquent un renforcement de la crédibilité monétaire, une amélioration de la stabilité macrofinancière et des progrès prudents vers une consolidation monétaire à long terme, la viabilité en 2026 dépendant de la poursuite de la discipline politique et de l’accumulation de réserves.
Dodo MATHE